2022年4月，巴西大顆粒氯化鉀到岸價(jià)創(chuàng)下1210美元的歷史最高價(jià)，自那之后，全球鉀肥價(jià)格快速回落，尤其是2022年下半年以來氯化鉀現(xiàn)貨價(jià)格暴跌，巴西大顆粒氯化鉀到岸價(jià)現(xiàn)已全面跌破380美元，東南亞標(biāo)準(zhǔn)價(jià)到岸價(jià)當(dāng)前也已經(jīng)跌破395美元，2023年印度大合同也沒有起到支撐現(xiàn)貨市場價(jià)格的作用。
那么現(xiàn)在市場價(jià)格已經(jīng)到底了嗎？CRU鉀肥分析師鞠昊給出最新的分析。
首先來看需求方面。鞠昊指出，相較于2022年，全球農(nóng)作物庫存消費(fèi)比（通常認(rèn)為該比例低于18%將對糧食價(jià)格形成支撐，高于20%將對糧食價(jià)格形成壓力）會有一定程度的提升，但仍在18%以下，小麥、玉米、大豆、稻米等糧食價(jià)格預(yù)計(jì)會有所走轉(zhuǎn)，但仍會維持在中高位。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體維持在高位，預(yù)計(jì)2023年美國和巴西的農(nóng)作物種植面積將繼續(xù)增加，從而支撐化肥需求，有利于全球鉀肥消費(fèi)量的恢復(fù)和增長。
另外，從全球化肥負(fù)擔(dān)能力指數(shù)（通常認(rèn)為該指數(shù)越高，農(nóng)產(chǎn)品對于化肥價(jià)格的承受能力越弱，農(nóng)民對化肥的購買力下降，該指數(shù)越低，農(nóng)產(chǎn)品對于化肥價(jià)格的承受能力越強(qiáng)，農(nóng)民對化肥的購買力上升）來看，當(dāng)前全球尿素負(fù)擔(dān)能力指數(shù)已回落到相對低位，但磷肥和鉀肥仍在中高位徘徊，也就是說今年氯化鉀的需求量難有大幅提升，全球氯化鉀需求的完全恢復(fù)仍需要一定時(shí)間。鞠昊介紹，CRU預(yù)計(jì)2023年全球氯化鉀的需求量將會增長8.9%，達(dá)到6,420萬噸，但是相較于2021年和2020年的7,100萬噸左右的水平，仍然是有一定差距的。
看完需求，再來看供給。鞠昊介紹，在未來5年，全球氯化鉀的名義產(chǎn)能將增加840萬噸，同時(shí)有65萬噸的氯化鉀產(chǎn)能將退出，凈增氯化鉀產(chǎn)能770萬，新產(chǎn)能的集中釋放主要是集中在2023年和2024年以及2027年。不僅如此，從中期來看，有效產(chǎn)能（刨除閑置產(chǎn)能之后，能夠發(fā)揮生產(chǎn)作用的產(chǎn)能）的增加量也是十分巨大的。“到2027年，全球的有效產(chǎn)能相比2021年將增加1,670萬噸，在這個(gè)期間，全球的氯化鉀需求量預(yù)計(jì)將增加790萬噸，也就意味著全球?qū)⒃黾?80萬噸的有效產(chǎn)能的過剩量。”鞠昊說道。
2022年，對全球鉀肥供應(yīng)影響最大的莫過于西方對俄羅斯和白俄羅斯的制裁。據(jù)悉，2022年俄羅斯和白俄羅斯的鉀肥供應(yīng)量均大幅下滑，白俄羅斯的出口量同比大幅削減60%，降到了490萬噸，俄羅斯的出口量同比下降也超過30%，降到了800萬噸以下。鞠昊表示，預(yù)計(jì)2023年白俄羅斯的鉀肥出口量會有一個(gè)明顯的恢復(fù)，俄羅斯的出口量也會恢復(fù)到一個(gè)正常偏低水平。CRU預(yù)計(jì)，2023年白俄羅斯的供應(yīng)量會增長到780萬噸，俄羅斯的供應(yīng)量會略微增長到820萬噸。
那么，中國市場情況如何呢？從2014年開始，中國氯化鉀的凈需求量進(jìn)入了高原平臺期，基本維持在1400萬～1600萬噸區(qū)間波動。鞠昊介紹，2021年和2022年氯化鉀價(jià)格的大幅飆升抑制了中國氯化鉀的需求，2022年中國的氯化鉀需求量下降到1400萬噸出頭的水平，目前隨著氯化鉀價(jià)格下調(diào)，CRU預(yù)計(jì)2023年中國氯化鉀的需求量將恢復(fù)到1500萬噸的水平。庫存方面，鞠昊指出，2023年中國氯化鉀庫存將繼續(xù)維持高位。他介紹，2022年結(jié)轉(zhuǎn)到今年的氯化鉀約在600萬噸，疊加近700萬噸的國產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)量，以及保守估計(jì)800萬噸的氯化鉀進(jìn)口量，考慮到今年1500萬噸的預(yù)計(jì)需求量，2023年底中國全口徑氯化鉀庫存預(yù)計(jì)將維持在600萬噸以上。
因此，從供需兩方面來看，鉀肥價(jià)格大跌以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持高位，一定程度上改善了下游的承接能力，因此預(yù)計(jì)2023年全球的氯化鉀需求量將逐漸恢復(fù)。供應(yīng)上，雖然西方制裁仍在持續(xù)，但俄羅斯和白俄羅斯的供應(yīng)量將繼續(xù)持續(xù)，加拿大的產(chǎn)量也將繼續(xù)增加，中國市場2023年鉀肥供應(yīng)也較為充足。鞠昊指出，雖然目前印度和中國都已經(jīng)簽訂了大合同，但是因?yàn)楣?yīng)充足，預(yù)計(jì)2023年全球氯化鉀價(jià)格將繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨市場不排除在今年年底之前跌破中國簽訂的307美元的可能，CRU預(yù)計(jì)全球氯化鉀價(jià)格將會在2024年年中觸底，并且企穩(wěn)上漲。（ 來源：農(nóng)資導(dǎo)報(bào)）
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